ما هو معامل P/E وكيف يمكن استخدامه لتقييم الأسهم؟

معامل P/E هو اختصار لـ “معامل الربحية-السعر” (Price-to-Earnings Ratio)، وهو مقياس يُستخدم لتقييم الأسهم في السوق المالية. يعكس معامل P/E علاقة بين سعر السهم وأرباح السهم (الربح) لشركة معينة. يمكن حسابه عن طريق قسمة سعر السهم على ربح السهم.

صيغة معامل P/E تكون كالتالي:

P/E = سعر السهم / ربح السهم

حيث:

• “سعر السهم” هو سعر سهم الشركة في السوق.
• “ربح السهم” هو الأرباح التي تحققها الشركة لكل سهم مُصدر.

كيف يمكن استخدام معامل P/E لتقييم الأسهم؟

1. تقييم التقدير السعري: معامل P/E يمكن أن يساعدك في تحديد ما إذا كانت الأسهم مُبَوَّبة بشكل معقول أم لا. إذا كان P/E منخفضًا بالمقارنة مع الشركات المماثلة في الصناعة، فقد يكون هذا إشارة إلى أن السهم مُستهدفًا بشكل جيد. وعلى العكس، إذا كان P/E عاليًا، فقد يكون السهم مُبَوَّب بشكل زائد ومرتفع بالنسبة لأرباح الشركة.
2. مقارنة بين الشركات: يُمكن استخدام معامل P/E لمقارنة الشركات في نفس الصناعة. على سبيل المثال، إذا كانت الشركة A تمتلك P/E أقل من الشركة B، فإن الشركة A قد تُعتبر أرخص بالنسبة لقيمتها مقارنة بأرباحها.
3. تقدير النمو المستقبلي: يمكن استخدام P/E لتقدير ما إذا كانت الأسواق تتوقع نموًا مستقبليًا قويًا للشركة. إذا كان P/E مرتفعًا، فقد يُشير ذلك إلى توقعات إيجابية بشأن النمو المستقبلي.
4. معرفة إذا كانت الأرباح مستدامة: يُمكن استخدام P/E لتقدير مدى استدامة أرباح الشركة. إذا كان P/E عاليًا ولكن الأرباح غير مستدامة، فإن ذلك يمكن أن يكون علامة على خطر.

مع ذلك، يجب أن يُستخدم معامل P/E كجزء من تحليل أوسع للأسهم، ولا يجب الاعتماد عليه وحده في اتخاذ قرارات الاستثمار. يجب مراعاة العوامل الأخرى مثل نمو الشركة، وأدائها التاريخي، والاقتصاد العام، والصناعة المحددة عند تقييم الأسهم.