المشتقات المالية هي عبارة عن عقود مالية ترتبط قيمتها بقيمة الأصل الأساسي، بالإضافة لكونها أدوات مالية معقدة تُستخدم لأغراض مختلفة، حيث يوافق المشتري في شراء الأصل خلال تاريخ معين وبسعر محدد، وتجدر الإشارة إلى أنّها ظهرت لأول مرة خلال الألفية الثانية قبل الميلاد في منطقة بلاد ما بين النهرين، وبعدها انتشرت بشكٍل واسع خلال السبعينات، وحاليًا أثر التطور التكنولوجي والتقنيات الجديدة إلى تطور العمل في المشتقات المالية.[١][٢]
ما هي مزايا المشتقات المالية؟
يوضح ما يأتي أبرز مزايا المشتقات المالية:
التقليل من التعرض للمخاطر
عند ارتباط المشتقات الفرعية بقيمة الأصل؛ فهذا يُساعد على التقليل من فرصة التعرض لمخاطر الخسارة المحتملة.[١]
تحديد السعر الأصلي
يتم استخدام المشتقات المالية بشكٍل متكرر ومستمر؛ بهدف العمل على تحديد السعر الأصلي والأساسي.[٣]
زيادة كفاءة السوق
عند استخدام العقود المشتقة، تقوم بزيادة كفاءة الأسواق المالية، وأي مشتقات مالية مرتبطة بها تقوم بتحقيق التوازن عن طريق المراجحة والتي لها دور حيوي كبير.[٣]
الوصول إلى الأسواق أو الأصول غير المتوفرة
تُساعد المشتقات المالية في الحصول على الأصول غير المتوفرة، بالإضافة إلى الوصول إلى الأسواق غير المتوفرة أيضًا، وذلك عن طريق استخدام مقايضات لأسعار الفائدة؛ لأنّ الشركة قد تحصل على أرقام فائدة أفضل من أخذ قرض بشكٍل مباشر.[١]
تحويل المخاطر
توفر المشتقات المالية للشركات والمستثمرين وغيرهم من إمكانية تحويل المخاطر الممكنة إلى أطراف أُخرى.[٣]
تكاليف المعاملات منخفضة
تقوم المشتقات المالية بلعب دور كبير في خفض تكاليف معاملات السوق؛ لأنها تقوم كأدوات هامة لإدارة المخاطر، فإنّ تكلفة المعاملات أثناء تداول الأسهم أقل منها مقارنة بالأوراق المالية الناتجة عن السندات مثلًا.[٣]
ما هي سلبيات المشتقات المالية؟
يوضح ما يأتي أبرز سلبيات المشتقات المالية:
وجود مخاطر عالية
تتعرض بعد العقود لتقلبات كثيرة، ومن الأمثلة على المشتقات المالية التي تتعرض لتقلبات عديدة هي الأسهم وبالتالي قد يتحمل المستثمرون خسائر كبيرة.[٣]
خطر يواجه الطرف الآخر
تواجه بعض العقود الآجلة والمقامة خارج نطاق البورصة لخطر تقصير من الطرف المقابل؛ لأنها ليست عقوداً موحدة.[٣]
وجود المضاربة
تُستخدم العقود المشتقة بشكٍل شائع كإحدى أدوات المضاربة؛ وذلك بسبب المخاطر العالية المتعلقة بها والتقلبات الكبيرة وغير المتوقعة في قيمتها، وهذه المضاربات التي لا تمت للأساس بأي صلة تؤدي إلى حدوث خسائر فادحة وكبيرة.[٣]
ما هي فوائد المشتقات المالية؟
من أهم فوائد المشتقات المالية:[٤]
- المشتقات المالية وسيلة مريحة جدًا من أجل تحقيق الأهداف المالية، كقيام بعض الشركات بشراء العملات بواسطة بعض عقود العملات الآجلة.
- المشتقات المالية تُساعد المستثمرين من الاستفادة من مراكزهم الاقتصادية الحساسة، كشراء الأسهم عن طريق الخيارات الممكنة بدلًا من الأسهم نفسها.
ما هي المخاطر الأساسية التي تواجه المشتقات المالية؟
من أهم المخاطر الأساسية التي تواجه المشتقات المالية هي:[٢]
- عدم معرفة القيمة الحقيقة للمشتق المالي بدقة، وهي من المعاملات المعقدة والتي يصعب تسعيرها بشكٍل دقيق وواضح.
- الحاجة لتزويد الهامش بشكٍل مستمر بالمال وهو ما يُعرف بالرافعة المالية، وفي حال زيادة خسران وهبوط قيمة السعر الأصلي، يتطلب ذلك زيادة قيمة مبلغ الهامش، بالتالي إلحاق خسائر فادحة.
- التقيد والالتزام بوقتٍ محدد، مع عدم إمكانية التنبؤ بالوقت المحدد.
- تزداد فرصة حدوث عمليات الاختلاس والاحتيال.
ما هي أنواع المشتقات المالية؟
يوضح ما يأتي أنواع المشتقات المالية:
العقود الآجلة
هي عبارة عن عقود تقوم بإلزام المشتري بشراء الأصل بسعرٍ متفق عليه بشكٍل مسبق ضمن تاريخ مستقبلي يتم تحديده، بالإضافة لكونها عقوداً ثابتة تتداول في البورصات.[٣]
عقد الخيارات
توفر هذه العقود ميزة الحق ببيع أو شراء الأصل الأساسي وليس الالتزام ولديها نوعان، إما ممارسة الخيار في تاريخ الاستحقاق وهي الخيارات الأوروبية، أو تاريخ قبل الاستحقاق وهو الخيارات الأميركية.[١]
المقايضات
هي عبارة عن عقود ذات مشتقات مالية تسمح بتبادل التدفقات النقدية بين الطرفين، وعادة يتم التدفق بالاعتماد على مبلغ مالي ثابت، ومن أهم أنواع المقايضات هي مقايضات أسعار الفائدة ومقايضات العملات ومقايضات السلع.[١]
ما هو الفرق بين المشتقات المالية وبين أدوات الدين؟
تُؤخذ قيمة المشتقات المالية من سعر العنصر الأساسي والأصلي، على عكس أدوات الدين حيث لا يتم تقديم أي مبلغ رئيسي أو أساسي حتى يتم سداده، بالإضافة إلى عدم تراكم أي مبلغ من قيمة الاستثمار.[٥]
من هم الأشخاص المشاركين في المشتقات المالية؟
الأشخاص المشاركين في المشتقات المالية هم:[٥]
- التجار والمضاربون.
- تجار المراجحة.
- متداولو الهامش.
winadmin